Lalimo.ru

Система методов менеджмента

Прогноз основных финансовых показателей компании

λ = ROE / FR.; ROE = (P - r * L) (1 - tax) / E; FR = (r - rf) * L / (E + L);

T = J / (P - r *L) (1 - tax)

Б. Определение влияния изменения структуры капитала на стоимость компании (

табл.4)

Таблица 4. Финансовые показатели компании

Показатели

А

В

С

Собственный капитал, тыс. руб.

1000

800

500

Заемный капитал, тыс. руб.

-

200

500

Операционная прибыль, тыс. руб.

300

300

300

Средний уровень платы за кредит,%

-

13

13

Стоимость собственного капитала,%

21,0

22,5

23,0

Выплата процентов, тыс. руб.

-

26

65

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

300

274

235

Налоги, тыс. руб.

72

62,6

60

POI (операционная прибыль, уменьшенная на сумму налогообложения), тыс. руб.

228

237,4

240

WACC (средневзвешенная стоимость капитала),%

21

20,6

18

Стоимость компании, тыс. руб. Vf

1085,7

1152,4

1333,3

Vf = POI / WACC; WACC = Σ ki*di

В. Определение влияния финансового левериджа на эффективность управления капиталом

компании (табл.5)

Таблица 5. Финансовые показатели компании

Показатели

А

В

С

Активы

1000

1000

1000

Собственный капитал

1000

800

500

Заемный капитал

-

200

500

Операционная прибыль

300

300

300

ROA (экономическая рентабельность по Pit),%

30

30

30

Средний уровень платы за кредит

-

13

13

Сумма процентов за кредит

-

26

65

Прибыль до налогообложения

300

274

235

Налог на прибыль

72

62,6

60

Чистая прибыль

228

211,4

175

Рентабельность собственного капитала,%

22,8

26,4

35

Эффект финансового рычага,%

-

3,2

12,9

Сила воздействия финансового рычага

1

1,09

1,27

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7