Lalimo.ru

Система методов менеджмента

Оценка финансового состояния организации как первый этап финансового планирования

Оценка финансовой устойчивости организации.

Финансовая устойчивость организации характеризуется показателями: доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал; коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным; коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

keq = E / FR (15)

по строкам бухгалтерского баланса: (стр.490 + 640 + 650) / стр.700, где FR - общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т.е. итог баланса.

keq = 14459 + 20/19723 = 0,73

Прогнозный период:

keq = 218134 + 1622/505702 = 0,435

Коэффициент финансовой зависимости является обратным по отношению к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост его в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до 1 или (100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свою организацию. На первый взгляд коэффициент выглядит неуклюжим - целое относится к части. Тем не менее, этот показатель очень широко используется на практике; одна из причин его появления - удобство использования в детерминированном факторном анализе :

keq = FR / E, (16)

а по строкам бухгалтерского баланса:

стр.700/ (стр.490 + стр.640 + стр.650).

keq = 19723/14459 + 20 = 1,36

Прогнозный период:

keq = 504308/218134 + 1622 = 2,301

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (

ktde) :

ktde = (LTD + CL) / E, (17)

по строкам бухгалтерского баланса:

(стр.590 + стр.690 - стр.640 - стр.650) / (стр.490 + стр.640 + стр.650).

ktde =5264 - 20/14459 + 20 = 0,362

Прогнозный период:

ktde =287568 - 1622/218134 + 1622 = 1,301

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

kme = WC / E, (18)

по строкам бухгалтерского баланса:

(стр.290 - стр.230 - стр.690) / (стр.490)

kme = 8615 - 5264/14459 = 0,232

Прогнозный период:

kme = 326026 - 287568/218134 = 0,176

Уровень финансового левериджа считается одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия. Известны различные алгоритмы его расчета; наиболее широко применяется для оценок плечо финансового рычага, т.к этот показатель финансового левериджа учитывается в факторных моделях рентабельности капитала :

khfl = LTD / E, (19)

а по строкам бухгалтерского баланса:

стр.590/ (стр.490 + стр.640 + стр.650).

Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение данного показателя финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал.

Однако в современной российской экономической практике данный показатель финансового левериджа является вырожденным в силу того, что у большинства российских организаций отсутствуют долгосрочные заемные средства. Поэтому к числителю дроби мы добавим краткосрочные кредиты и займы:

hfl = (Долгосрочные обязательства +

+ Краткосрочные займы) / Собственный капитал, (20) Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10