Lalimo.ru

Система методов менеджмента

Прогноз финансового состояния организации

На основе прогнозных данных бухгалтерской отчетности провести оценку будущего финансового состояния организации, провести факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала организации по сравнению с отчетным периодом, дать рейтинговую оценку ее будущего финансового состояния.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

организации

проводится с помощью системы показателей на основе модели фирмы "Du Pont" для анализа коэффициента рентабельности собственного капитала организации (RОЕ

). Коэффициент представить в виде следующей взаимосвязи:

ROE =

NPM * ТАТ *

FD, (

26)

где ROE

- рентабельность собственного капитала, NPM - чистая рентабельность продаж, ТАТ

- ресурсоотдача, или оборачиваемость средств в активах и FD

- коэффициент финансовой зависимости организации (табл.8).

В основе анализа лежит жестко детерминированная трехфакторная модель:

ROE = Pn / E = (Pn / S) * (S / A) * (A / E), (27)

где Pn - чистая прибыль;

S

- выручка от продаж;

A - средняя сумма активов компании;

E - средний собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: чистой рентабельности продаж (NPM); ресурсоотдачи (ТАТ); структуры источников средств, авансированных в организацию (kf). Эти факторы обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности организации: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий - пассив баланса.

ROE = 14322/231740 + 1622 = 6,137;

Прогнозный период:

ROE = 16530/224937 + 1622 = 7,296;

Таблица 2.9- Факторы рентабельности собственного капитала организации

Показатель

Значение показателя

Отчет

Прогноз

Отклонение за счет факторов

Рентабельность собственного капитала (ROE

)

6,137

7,296

1,159

Чистая рентабельность продаж (NPM

),%

8,561

9,456

0,642

Ресурсоотдача (ТАТ

)

0,333

0,347

0,285

Коэффициент финансовой зависимости (FD

)

2,155

2,226

0,232

∆ROE = ROE1 - ROE0;

∆ROE = 7,296 - 6,137 = 1,159;

∆ROE (NPM) = ∆NPM * TAT0 * FD0;

∆ROE (NPM) = (9,456 - 8,561) * 0,333 * 2,155 = 0,642;

∆ROE (TAT) = ∆TAT * NPM1 * FD0;

∆ROE (TAT) = (0,347 - 0,333) * 9,456 * 2,155 = 0,285; Перейти на страницу: 1 2